Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...
Je disais donc que cette création de monnaie s'était dirigée vers les actifs.... car il faut bien reconnaitre que la consommation sature un peu; vous avez vu ces pauvres américains, ils sont prêts à éclater tellement ils sont gavés... non seulement de nourriture mais aussi de biens de consommation plus inutiles les uns que les autres...
Moi, ce qui me frappe la dedans, c'est que cette gigantesque orgie n'ai pas créé le moindre soupçon d'inflation malgré des matières premières hors de prix.
Les questions sont: est-ce qu'il reste encore de la place pour une croissance soutenue? la consommation n'est-elle pas arrivée à saturation? la masse monétaire peut-elle croître indéfiniement?
Je crois que nous sommes à un tournant, la masse monétaire finira par décroître.... et lorsque les matières premières commenceront à baisser, la déflation sera là... et une fois la spirale enclenchée, il sera très difficile de l'enrayer (voir le Japon).
Le rebond des économies enclenché depuis début 2003 est totalement artificiel car tout cet argent dépensé n'exite pas vraiment et dame nature finira par le faire disparaître... juste retour des choses...
Faut-il pour autant condamner le crédit? bien sûr que non... mais à mon avis, le crédit doit rester productif! exemple: une entreprise qui emprunte pour acheter une nouvelle machine, un étudiant qui emprunte pour financer ses études... même un crédit auto peut être productif car il faut bien aller travailler...
Et l'or alors Monseignor? la récente flambée de l'or semble contredire l'idée de future déflation... car c'est bien connu, les investisseurs achètent de l'or pour se protéger de l'inflation...
C'est pourquoi je pense que l'or monte pour une autre raison... qui m'échappe pour l'instant....
FIN
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Partie 1 .... ICI
Oui, les choses ont changé... après l'inflation est venue la désinflation.... puis le krach des technos en 2000, des milliards de dollars littéralement vaporisés!
C'est alors que pour faire face à une récéssion qui se profilait, on à ressorti l'arme la plus dangereuse qui soit lorsqu'elle est entre de mauvaises mains... la planche à billets.
Il est tellement facile de créer de la monnaie, que l'homme ne peut résister... je vous raconterai un jour l'histoire John LAW, qui repris en main les finances de la France après la mort de Louis XIV, au 18ème siècle. Déjà, à l'époque, on rognait les pièces (on se débrouillait pour mettre moins d'or) dans le but d'en frapper plus... ensuite sont nées les monnaies fiduciaires indexées sur l'or, ce qui limitait la création de monnaie car l'or est présent en quantitée limitée dans la nature. Un état ne pouvait donc pas émettre plus de monaie qu'il ne détenait d'or...
Mais depuis le début des années 1970, les monnaies ne sont plus indexées sur l'or! sur quoi reposent alors nos chers billets? qu'est-ce qui nous garantit de leur valeur?
La confiance et rien d'autre... je vous laisse imaginer ce qui se passerait si cette confiance s'évaporait...
Mais revenons à cette crise qui se profilait après le krach des technos... Les Etats Unis, pour maintenir la consomation à des niveaux élevés, pour éviter la récession, ce sont mis à créer de la monnaie... à créer énormément de monnaie...
C'est à ce moment que Ben Bernanke, alors gouverneur de la FED a lâché sa célèbre phrase: "nous larguerons des dollars par hélicoptère s'il le faut!" c'est en gros ce qu'ils ont fait car, pour vous donner une idée, il a été créé autant de monnaie sous l'ère Greenspan que pendant toute l'histoire des états unis!
Normalement, quand on crée trop de monnaie, cette monnaie est sensée perdre de la valeur, c'est ce qu'on appelle l'inflation... et pourtant l'inflation est tombée à des niveaux extrèmements bas malgré cette création gigantesque de dollars... l'argent n'est pas allé dans la consommation mais dans les actifs... faisant naître nos chères (très chères) bulles...
La suite bientôt...
"La confiance part au galop mais revient à pied"
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Tout est dans le titre... Il se passe tellement de choses en ce moment sur les marchés que les deux scénarii restent d'actualité... jusqu'à récemment, j'étais convaincu d'une déflation prochaine mais la récente hausse de l'or me laisse perplexe... toutefois, à bien y réfléchir, c'est vraiment le seul paramètre qui me fait douter...
C'est quoi la déflation? c'est la contraction de la masse monétaire qui se traduit sur le terrain par une baisse des prix ...à ne pas confondre avec la désinflation qui est le ralentissement de l'inflation (ex: passer de 12% à 2 % d'inflation)... c'est ce que nous avons connu ces dernières années...
Vous allez me dire "mais c'est chouette si les prix baissent!" ben non, c'est pas si chouette que ça car lorsque les prix baissent, les consommateurs retardent au maximum leurs achats afin de bénéficier de prix encore plus bas ce qui entraîne un ralentissement de l'économie et des prix plus bas et ainsi de suite.... et puis surtout, ne croyez pas que la déflation épargnera les salaires... tiens, à propos, ils font quoi vos salaires en ce moment en euros constants?
Oui, tout baisse... sauf une chose... les mensualités de votre crédit!!! Ahh nous-y voilà!!! Vous avez donc compris, une déflation serait catastrophique pour nos chers Rourouou...euh... pro-pri-é-tai-res...
L'inflation galopante que nous avons connu (années 70-80) avait enrichi les emprunteurs car ils gardaient des mensualités fixes alors que l'inflation faisait flamber les salaires... au bout d'un moment, les mensualités étaient dérisoires...
Je suis persuadé que cette génération "chanceuse" a largement contribué à la bulle actuelle car, forts de leur expérience personnelle, ils ont "poussé au cul" leurs enfants (y compris financièrement), pour qu'ils sautent le pas... ne réalisant pas qu'à leur époque les conditions étaient historiquement favorables...
Seulement, entre temps, les choses ont changé... c'est ce que nous verrons demain...
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