Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...

Je vous propose aujourd'hui un (autre) passage d'un livre dont je vous ai déjà parlé: "l'analyse technique pratiques et méthodes"... j'ai mis quelques passages en gras...

"...Le comportement mimétique est un comportement contagieux et c'est cette contagion qui crée les bulles spéculatives. Très rapidement, on voit se développer une rationalité de type tautologique. En effet, lorsque chacun cherche à deviner l'opinion des autres, ceux-ci en faisant autant, le groupe s'installe en fait dans un monde factice de jeux de miroir. Ce bouclage de la spéculation a même été décrit par Keynes, qui le comparait aux concours organisés par certains journaux, dans lesquels les participants devaient choisir les six plus jolis visages parmi une centaine de photographies, le prix revenant à celui dont le choix serait le plus proche de la moyenne obtenue sur l'ensemble des participants. Pour pouvoir l'emporter, chacun doit choisir non pas les visages qu'il juge les plus jolis, mais ceux qu'il juge les plus aptes à recueillir les suffrages des concurrents. Tout le monde faisant la même chose, on a une espèce de référence circulaire, dénuée de signification.

Il ne s'agit pas là d'un modèle chaotique, mais plutôt d'un modèle convergent vers un état stationnaire, caractérisé par le fait  que tous les agents partagent la même opinion (celle-ci étant l'une des opinions initiales). Dès que cette unanimité est obtenue, elle a tendance à se reproduire de période en période. La valeur sur laquelle cette unanimité a été réalisée cesse temporairement de fluctuer et sa permanence plaide alors pour son objectivité.

Le psychologue américain Thomas qui a beaucoup travaillé sur les mécanismes de rumeurs confirme la puissance du phénomène d'imitation. Selon lui, certaines rumeurs (totalement infondées au départ) parviennent à semer le trouble dans les esprits qu'un phénomène pervers d'imitation parvient à réaliser. La rumeur s'autoréalise alors et devient réalité. Un des meilleurs exemples concerne la rumeur de faillite: une rumeur circule sur la faillite prochaine de votre banque où vous avez tout votre argent. Au départ, vous refusez d'y prêter attention car vous avez une totale confiance dans cet établissement. Cependant, si la rumeur devient insistante et qu'elle se matérialise par un retentissement médiatique, vous vous interrogerez sérieusement. Et si finalement l'un de vos proches en qui vous faites confiance a décidé de retirer tous ses avoirs de cette banque, vous n'hésiterez plus beaucoup pour faire de même, entraînant avec vous d'autres amis, voisins ou connaissances... Très rapidement, la banque devra faire face à une demande excessive de fonds qu'elle ne pourra pas satisfaire. La banque sera alors en cessation de paiement et la rumeur se confirmera.

On retrouve ici l'influence déterminante du phénomène d'imitation qui est capable d'entraîner tout sur son passage et de façon implacable sans raison réelle au départ. Le principe d'un krach intègre exactement les mêmes ingrédients. Une simple rumeur peut se transformer en panique. Tous les intervenants perdent alors toute référence rationnelle et liquident leurs avoirs quel qu'en soit le prix..."

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Tout d'abord, je tiens à signaler que les récents problèmes d'accès à mon blog sont indépendants de ma volonté... mon hébergeur est pleinement responsable.

Comme dit dans le titre, je pense que non, il n'y aura pas de baisse lente des prix immobiliers, pas plus qu'il n'y aura d'atterrissage en douceur... c'est un scénario que dame nature ne connait pas...

La nature aime la symétrie et l'équilibre! regardez à nouveau les graphiques sur les différentes bulles de l'histoire... et que remarquez-vous?

On voit bien qu' à chaque fois, on peut tracer un axe de symétrie vertical passant par le sommet de la bulle... et oui, le chemin en sens inverse se fait toujours sur les mêmes bases de temps!

On peut donc en conclure que les prix "devraient" en gros revenir aux niveaux "d'avant bulle" dans environ 7 ans...

 Graphique tiré de "L'inéluctable faillite de l'économie américaine" de William BONNER

Bien sûr, tout ça n'a rien de scientifique, c'est juste de l'observation... mais ça marche plutôt pas mal!

Voilà, il n'y a plus qu'à attendre que le marché fasse son demi-tour...

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Comme dit Maxime:"la presse est déchaînée"... et puis y'a la télé, la radio...ces médias sont par la suite commentés, décortiqués, retranscrits et parfois déformés... mais quelle est exactement leur influence sur le marché? Comment devons nous aborder tous ces flots d'information?

Dès qu'un article ou un reportage sur l'immobilier voit le jour, les passions se déchaînent sur les forums.... mais croyez-moi, ces informations n'ont en elle mêmes aucun intérêt... Il faut absolument prendre du recul, sortir de la masse et observer... faire abstraction de ses émotions et observer encore et encore...froidement...

Non, ce ne sont pas les informations qui font le marché mais leur perception par la masse à un moment donné, dans un contexte bien précis...

Trouver un pneu crevé à sa voiture le jour où on vient d'être licencié n'aura pas le même impact psychologique que si c'est le jour où on a été augmenté... c'est tout simplement humain...

Vous l'avez compris, le retournement du marché ne se fera que quand la psychologie générale aura viré de bord et il y a encore du boulot! Même si petit à petit certains reviennent à la raison, beaucoup ne voient toujours pas la réalité car tout simplement ils refusent de la voir... ceux-là seront les plus coriaces...

Mais gardons espoir, les médias, à force de mises en gardes, vont finir par réveiller les plus endormis... La peur s'installera alors... et il ne faut surtout pas sous-estimer sa puissance dévastatrice...

La malédiction !

Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...

Hier soir, un "ange gardien" me faisait parvenir une note estampillée EXANE BNP PARIBAS. Cette note, soit disant écrite par M. Jean Pierre PETIT, est particulièrement tranchée et me fait douter de son authenticité... je décide d'en savoir plus...

Peu après, Maxime publie sur son site ladite note... j'en conclue que nous sommes plusieurs à avoir reçu cette doc mais prévenus individuellement...bizarre...

La nuit porte conseil, surtout ne pas s'enflammer.... et ce matin je décide d'envoyer un mail à M. PETIT car qui mieux que lui peut me renseigner?

A ma grande surprise, l'intéressé me répond quelques minutes plus tard:

Je réponds immédiatement en joignant le document...

Il me répond aussitôt:

Bon, ben sur ce coup, je crois qu'on a avancé....non?

Bon week-end à tous, que la malédiction soit avec vous....

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Je vous propose encore une fois un graphique de "Conquer the crash" comme piste de réflexion...

Il est généralement admis par la masse que l'argent va dans l'immobilier quand la bourse décline fortement... Voyons dans les faits ce qu'il en est exactement... 

Comme je le disais plus haut, il est communément admis qu'il existe un cycle bourse/immobilier...  c'est à dire que à chaque fois que les marchés boursiers s'effritent, les investisseurs se réfugieraient dans la pierre car c'est du solide patati patata...

Or, dans la réalité, il n'en est rien! L'histoire montre que à chaque trou d'air boursier correspond une forte chute de l'immobilier! C'est ce qui s'est produit à chaque fois sauf en 2000...tiens tiens....

Alors que doit-on en déduire? je ne vois que deux possibilités:

1-  Cette fois c'est différent car les choses ont changé, il y a des fusibles et des filets de sécurité un peu partout dans le système...

2- Le krach des actions n'a fait que commencer en 2000, le plus dur reste à venir....

Et oui, après un déclin boursier, l'argent des actions ne peut pas aller dans la pierre, tout simplement parce qu'il a disparu.... l'argent fictif de la spéculation et du crédit est condamné à disparaître, avalé par l'inflation ou encore vaporisé dans un grand krach... la nature reprend toujours ses droits... et les Robiens vides seront un jour complètement recouverts par les ronces...

"La seule chose qu'on a à faire quand on réalise qu'on se trompe, c'est d'avoir raison en cessant d'avoir tort."

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Rappelez-vous il y a un an... tout le monde niait même l'existence d'une bulle! le marché était sain car c'étaient les particuliers qui achetaient pour se loger...pas de spéculation, patati, patata...

Maintenant, il n'y a pratiquement plus personne pour nier l'existence de cette bulle... mais tout le monde prévoit un "atterrissage en douceur", c'est à dire que les prix devraient doucement se stabiliser sur les niveaux actuels....

Afin de vous faire une opinion, je vous propose de regarder ce qui est arrivé dans le passé avec les differentes bulles qui se sont formées tout au long de notre histoire...

1- Spéculation sur les bulbes de tulipe en Hollande au 17ème siècle

2- Spéculation sur la "compagnie des mers du sud" au 18 ème siècle

3- le krach historique du dow-jones en 1929

4- la spéculation sur les pièces de collection (1987-1997)

Et plus récemment:

5 - La descente en enfer du NIKKEI

6- Le krach des technos

Etudions maintenant la théorie de l'atterrissage en douceur...

Quoi? il est bizarre mon graphique??

C'est normal, j'ai été obligé de l'inventer car, dans la réalité, je n'ai pas trouvé d'exemple... alors, Messieurs les experts et autres grands professionnels, soyez sympas de me fournir un seul exemple d'une bulle qui atterrit en douceur.... un seul....

Conclusion: l'atterrissage en douceur est une magnifique théorie, seulement... ça n'existe pas dans la réalité....