Un titre un peu provocateur, je l'avoue, mais au fond de moi, je sens que ce krach n'aura pas lieu...
Dans des articles précédents "immobilier GB: le krach s'éloigne" et "immobilier US: pas de krach à l'horizon" nous avons vu que le krach annoncé et décrit depuis des mois n'est toujours pas au rendez-vous... serions nous donc les seuls à subir un tel cataclysme?
Franchement, je ne crois pas... car, outre les indices immobiliers qui affichent une santé insolente, une étude récente du Crédit Agricole me conforte dans mon impression...
Les prix ralentissent, c'est un fait... et alors?
Le nombre de transactions ne s'effondre pas mais semble se stabiliser... il peut même baisser, vu son niveau historiquement élevé, il n'y aurait rien de vraiment dramatique...
Les ménages sont endettés mais là non plus, ça ne me "parle" pas...
Les stocks dans le neuf remontent, mais on part de tellement bas... et quand on regarde la courbe de la construction de logements, on comprend pourquoi...
A Paris, quoiqu'on puisse dire, la prime de rique est toujours positive.... au début des années 90, la situation était bien différente...
J'aime bien ce graphique car il montre bien la chute spectaculaire du pourcentage de locataires....
Conclusion: Même s'il est très probable que le marché immobilier français est actuellement proche d'un sommet historique, un krach m'apparaît improbable... je pense que le marché locatif sera le premier touché et que les apprentis investisseurs vont boire le bouillon... le reste du marché s'ajustera gentiment à la baisse pendant les prochaines années.... les particuliers qui le pourront garderont leur bien, plutôt que de solder leur perte....
La malédiction !
Vous l'avez tous remarqué dans vos régions respectives, les constructions de logements sont en plein essor... Le gimmick le plus souvent utilisé par les professionnels étant "la pénurie"...
Je vous propose aujourd'hui de regarder un peu les chiffres du secteur de façon très simple afin de deviner la tendance future.... pour cela nous utiliserons une note du ministère de l'équipement concernant le 1er trimestre 2006.
Ce graphique est très parlant... nous pouvons constater que globalement, les ventes et les mises en vente de logements neufs sont en augmentation depuis des années mais deux phénomènes essentiels sont amha apparus:
Phénomène 1: Alors que jusqu'au début 2004 les stocks diminuaient, reflétant réellement un marché de pénurie, la courbe s'est inversée et depuis ce creux nous constatons une augmentation d'environ 50% de ces stocks malgré un marché dynamique! On a trop construit...
Phénomène 2: depuis fin 2005, nous pouvons voir que les courbes des "ventes" et des "mises en vente" s'écartent l'une de l'autre dénotant d'une saturation du marché (les mises en vente augmentent plus vite que les ventes) .... on peut très bien voir sur le graphique que ce phénomène provoque une forte accélération de la hausse des stocks!
Conclusion: Nous savons que le marché de l'ancien, bien qu'il ne soit pas encore retourné, commence à souffrir sérieusement.... nous voyons que le neuf suit le même chemin....
Un jour ou l'autre, tout cela apparaîtra dans les prix...
La malédiction !
Je vous propose aujourd'hui une étude originale que nous propose "Cloporte". Il met en évidence qu'il peut être dangereux de prévoir l'avenir d'après les données du passé...
Pour cela, il utilise les données récemment utilisées par J2ljb dans sa dernière étude: "Bulle immobilière: sommet prévu en mars 2006"....
Je n'ai personnellement aucun avis sur la question car je ne possède pas les connaissances nécéssaires sur le sujet... en revanche, ce que je peux dire, c'est qu'en AT on arrive souvent à trouver ce qu'on a envie de trouver en bidouillant un peu les indicateurs sans même s'en apercevoir...
J'espère que des spécialistes de la question voudront bien donner leur avis... en tout cas, c'est intéressant et en plus c'est très marrant... alors, science ou illusion?
Cliquez sur le graphique pour télécharger l'étude au format pdf
Bonne lecture et un grand merci à Cloporte...
La malédiction !!!... la malédiction !!!... AAAaaahhhh... et toujours la newsletter !!!
Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...
Dans un précédent article, nous avions parlé d'une étude de l'OCDE concernant l'évolution du prix des logements... je vous propose aujourd'hui de revenir sur cette étude où il est également question des rapports prix-revenus et prix-loyers...
Voici ces rapports pour quelques pays:
- En noir le rapport prix loyer
- En rouge pointillé le rapport prix revenu
Nous pouvons constater que pour les pays ci-dessus, les prix augmentent beaucoup plus vite que les revenus et les loyers... est-ce tenable?
Est-ce une fatalité? est-ce le monde qui est comme ça dorénavant?
Non, ce n'est pas une fatalité, les choses peuvent changer....
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Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...
Je vous propose aujourd'hui une étude statistique de J2ljb qui compile et extrapole pour nous les chiffres provenant de différentes sources (pour le marché parisien). Il arrive à la conclusion que le sommet de la bulle immobilière pourrait bien être pour le mois de mars 2006!
Lisez attentivement et vous pourrez peut-être replacer un jour lors d'un repas "l'ajustement polynomial de degré 2"...
Cliquez sur le graphique pour télécharger l'étude au format pdf
Bonne lecture et bonnes vacances à ceux qui partent....
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Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...
Dans une étude sur l'évolution du prix des logements, l'OCDE montre que la récente flambée de l'immobilier présente pas mal de différences avec ce qui s'est déjà produit par le passé. J'ai en particulier retenu le graphique suivant...
On voit que par le passé les cycles immobiliers correspondent grosso-modo aux cycles économiques ce qui semble "normal"... bref, ces deux cycles semblent en phase...
En revanche, la récente flambée des prix est complètement déphasée... dès le départ, on constate un écart dans le temps mais le plus significatif est la poursuite de cette flambée malgré le retournement du cycle économique..
Le marché est sain?
Merci à Pietranera pour les infos, bon week-end, que la malédiction soit avec vous...
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